澳洲樓市連續下滑，按揭條件收緊限制了信貸產品的選擇，令市場受壓。
央行（RBA）研究發現，過去數年持續減息確實推高了本地屋價。央行警告如樓價長遠下降，澳洲樓市的最壞情況將升級，規模猶如全球金融危機期間美國樓市倒塌。
澳洲樓價自2011年急升，並由雪梨及墨爾本帶動，其樓價升幅最高75%，在2017年到頂後才回落。雪梨現時跌勢是1982年大蕭條以來最急速。央行行長羅維（Philip Lowe）上周稱，央行政策與樓價上升無關。他認為，雖然低息率使買家借房貸更易，但人口增長及新物業供應放慢，才是推高樓價的主因。
然而，央行經濟師桑達斯（Trent Saunders）及杜聶（Peter Tulip）近日表示，他們的研究指出，減息是驅動2017年前樓市熱潮的主因。他們稱，息率減一個百份點，令接下來兩年的樓價上升8%，「息率下降解釋了過去數年的樓價升勢及建築潮。」
央行自2011年持續減息，息率由當年4.75%下調至目前1.5%。桑達斯和杜聶亦稱，銀行按規管機關指示收緊借貸限制「似乎對2018年樓價下跌很重要」。市場預期，因經濟放緩及樓價下跌，央行今年最少會再減息一次。
研究亦發現，人口增長令出租樓盤空置率大減，提高了租金並刺激新住宅興建，也影響整體樓市。其他對樓價影響「在統計上微不足道」的因素包括：經濟增長、建築成本、空置地皮價格及貶值。
此外，研究強調樓價下跌可能損害經濟。它預測，樓價會持續以每年2.5%實際速度增長（自1955年的平均速率），但若樓價停滯不前，會令業主產生「擔心持蟹貨」的反應，尤其是投資者，並導致未來6年樓價劇跌三成。
研究作者寫道：「這情況極少機會出現——在澳洲從沒發生，但就規模及持久度，與全球金融危機期間（愛爾蘭、西班牙、美國）最大型樓市倒塌相似，是要防範的最壞情況。屋價下滑令投資減少，租盤空置率下跌，抬高租金。」（禾）
